Este martes a las 18:00 horas, el Banco Central de Chile anunció que decidió mantener en 5% la Tasa de Política Monetaria (TPM), alineándose con las expectativas del mercado y con la recomendación emitida por el Grupo de Política Monetaria (GPM).
La decisión fue tomada por unanimidad del Consejo del Banco Central y se enmarca en un contexto económico marcado por la incertidumbre global.
Desde diciembre de 2024, cuando la tasa se redujo desde 5,25% a 5%, no se han realizado nuevos recortes. Desde entonces, el escenario internacional se ha vuelto más complejo.
Factores externos bajo la lupa
El Banco Central destacó que la situación global sigue afectada por tensiones comerciales, principalmente por la guerra arancelaria impulsada por Estados Unidos bajo el liderazgo de Donald Trump. A eso se suma el reciente conflicto entre Israel e Irán, lo que ha generado nuevas fuentes de incertidumbre para la economía mundial.
Según el organismo, aunque la inflación en Estados Unidos ha mostrado señales de desaceleración, los riesgos económicos derivados de estos conflictos se mantienen elevados.
También se mencionó el impacto de estas tensiones en los mercados financieros internacionales, los cuales han mostrado cierta recuperación tras las caídas de abril, aunque con un dólar debilitado y tasas largas más bajas.
Situación económica local
En Chile, el mercado financiero ha seguido las tendencias de otras economías emergentes. El tipo de cambio y las tasas de largo plazo se mantienen estables, mientras el IPSA acumula ganancias. El acceso al crédito no ha mostrado grandes variaciones.
En cuanto a la actividad económica, el primer trimestre de 2025 mostró un ritmo mayor al esperado, impulsado por las exportaciones y el consumo de bienes. Sin embargo, la formación de capital fijo fue débil y el mercado laboral sigue mostrando señales mixtas, con bajo ritmo de creación de empleos y aumento en la tasa de desempleo, pese al crecimiento de los salarios.
Inflación y proyecciones
La inflación ha seguido disminuyendo en los últimos meses. En mayo, el IPC total alcanzó un 4,4% anual, y la inflación subyacente (sin precios volátiles) llegó a 3,6%. Ambas cifras se ubican por debajo de los registros de febrero.
Las expectativas de inflación a dos años plazo se mantienen en 3%, lo que coincide con la meta del Banco Central.
Qué viene ahora
El Consejo anticipó que, si se concreta el escenario central del próximo Informe de Política Monetaria (IPoM), la tasa de interés podría comenzar a acercarse a su nivel neutral en los próximos trimestres.
La próxima reunión del Consejo se realizará el 28 y 29 de julio de 2025, y su decisión se dará a conocer ese mismo martes a partir de las 18:00 horas.
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